A股破净数创历史新高，为何没有人敢抄底？你怎么看？

　18年10月18号的时候，A股上证跌破2500点，眼看形势不对劲，一行三会连忙出来发表言论要救市，然后我那个朋友铁定认为这是抄底A股的最佳时机，然后一不做二不休，从信用卡套现5万块钱进入股市。 　　结果第二天，A股还真迎来了一波上涨，19日上证指数收盘涨2.58%，深证综指涨2.58%，创业板涨3.72%。两市3093家个股上涨，340家个股下跌，市场平均价格指数上涨2.13%。 经历这一波上涨之后，很多人都以为A股将迎来春天，冲破6000点的牛市指日可待。然而经历了半个月的时间之后，A股目前仍然在2600点左右徘徊，大家的发财梦又再一次破碎。 　　所以目前尽管A股处于一个历史低位，但很多人都对A股失去的信心，因为这几年很多股民都被A股夺走了很多财富。 　　小小金融表示，经历了各种痛苦和煎熬之后，很多人才知道A股不适合自己玩，因为A股很多人都看不懂，有时候你看中一个很有价值的企业。 　　然后重仓持有，结果这个企业却就跌跌不休，而有时候你明明不看好某个企业，甚至认为这个企业是一个垃圾股，但是这个企业股价却能生生的往上涨。

今天正好写了一篇有关索罗斯投机逻辑的分析，在这里就用他的理论回答一下。

2015年6月以来，股票指数从5000多点一路狂泄而下，股票哀鸿遍野，套了四五十个点的股民不在少数。

2018年初，各大首席经济学家、各大意见领袖都做出了有理有据的推断:2018年下半年将是牛抬头的时候。

然而，很多人没有提前预判到中美贸易战的到来，甚至在中美贸易战发生后，做了错误的判断，以为这是一场短期的非理性行为，没有意识到问题的严峻性。

而今，2018年已经所剩无几。上证指数刚刚经历了连续成交不足千亿的清淡时光。

很多人看到了各种估值、各种指标都处于了历史低位，常常会有报道，什么什么见底信号。可就是没有看到A股真真实实的放量上涨。

已经几年过去了，“牛来了”的声音一波波的过去好多回。很多投资者已经心灰意冷，意兴阑珊，不明白何处是岸。

我现在用索罗斯的逻辑来分析一下，到底股票市场连番下挫的部分原因是什么？怎么判断哪些信号是真正的见底信号。

索罗斯有一个经典的负循环的理论:

股价泡沫破裂——股票价格持续下跌——投资者信心下降；上市公司声誉下降，行为错乱，信心下降；监管者开始反思过去的放松的监管方式，进入强监管周期；货币政策制定者反思过去的宽松的货币政策，货币进入紧周期，借贷利息上升，去杠杆开始等等——公司外部环境恶化，内部混乱，盈利恶化——股票价格进一步下跌——投资者信心下降......

我们可以看到，我国股票市场很符合这个负循环的特征，可以很好的解释股票市场轮番下跌的情况。

但这个负循环也有转折点，由于这个负循环放大了对经济的担忧，导致股票市场供大于求，指数持续下跌，幅度开始偏离经济下行的幅度，也就是说，之前经济与股票市场的相关系数开始下降。恐慌带来的下跌已经开始远离经济基本面。

这个转折点是，经济的减速严重低于股票市场下跌幅度，经济受益于自身周期的结束以及政策的利好开始上行，股票市场还没有反应。

此时，一些“聪明钱”已经开始买入。市场濒临转折点。

目前，要寻找我国股票市场的真正见底的时刻，不是去看各种指标，不是去看破市净的股票数量有多少。

而是要关注有没有重大因素，或者几个因素的叠加可以有效扭转负循环。

目前这些重大因素可能是:大力度的减税政策、货币传导机制的疏通、地方政府债务问题妥善解决、中美贸易战长时间休战等等。