绝无仅有的板块！明确的历史拐点+龙头底部30°稳稳上攻！

大盘：两市早盘高开低走，午后两度冲高回落，沪市成交额连续四天不足千亿。盘中多个板块轮番异动，但封板效率不高。临近收盘，指数走势趋于平稳。截至收盘，三大股指均小幅收涨。

一、英飞特（300582）

当日涨幅： 10.02%

理由：充电桩

评价：充电桩板块近期蠢蠢欲动。盈亚科技认为，充电网络的市场空间巨大，海外产业链市场集中度好于国内。基于信息安全角度和资产升值角度考虑，盈亚科技长期看充电网络运营主体会向国家电网集中，而消费者出行数据背后蕴藏的消费行为研究价值更有待挖掘。民营企业更有望从中短期的海量工程和设备订单中获利。

下面为核心投资逻辑。

1、全球电动化风起云涌，海外充电网络建设进入快车道

全球多国陆续制定电动车发展规划，以及取消燃油车的时间表。比如荷兰和挪威将禁售燃油车年限划到2025年，美国加州、德国、印度将禁售燃油车年限划到2030年。

电动化大潮倒逼海外整车厂商和传统能源公司纷纷加速充电网络建设。大众、宝马、戴姆勒和福特共同成立IONITY，旨在建设泛欧洲的充电网络，预计到2020年将超过400家充电站，初期重点布局德国、挪威、奥地利等国家。

2、充电桩发展趋势是大功率群充群控，技术门槛提升带动集中度上升

占据全美70%充电桩份额的ChargePoint拥有从7.2KW到500KW功率的产品线，最高输出功率500KW可以在15分钟内增加数百公里行驶里程。

国内国电南瑞、许继电气、特来电、万马股份、中恒电气、易事特等设备厂商也都在积极开发大功率、智能化充电设备，目前国内主流功率从150KW到500KW不等。

伴随着充电桩模块功率快速上升，中小型充电模块生产厂商逐步边缘化，有技术门槛的制造厂商有望集中度上升，此外水冷系统等新增设备需求也在快速上升。

3、国内充电桩市场特征概括为:空间巨大、运营集中、盈利分化、标准统一、模式多元

基于新能源汽车十三五规划目标以及目前的产销高增长形势，国内充电网络建设进度已经落后于规划。申万测算，2020年我国充电桩设备市场空间为1165亿元，2025年充电桩设备市场空间为2378亿元，巨额投资下的股票投资机会值得高度重视。

民营企业更有望从中短期的海量工程和设备订单中获利，有代表性的公司包括易事特、科士达、万马股份、中恒电气、和顺电气。

二、珠江啤酒（002461）

当日涨幅： 9.96%

理由：啤酒

评价：2019年，啤酒随着价格上升+包材成本下降+减税三重因素推动，行业利润加速释放。

首先，2018 年由于原材料价格上涨啤酒行业终于再次迎来集体提价。参考上轮经验，提价第二年受益提价红利的延续以及吨成本的回落是盈利能力的快速提升期。而对比美国高端啤酒35.1%的销量，我国仍有较大提升空间。

其次，价格战趋缓，随着龙头华润、百威等的诉求从市场份额转向利润，整个行业在经历2012-2016年价格战后，未来低价竞争有望趋缓。

另外，2019年包材成本有望下行，加速利润弹性释放。啤酒上市公司此前成本上升，主要系啤酒的主要成本构成项玻璃瓶、纸箱等直接材料价格上涨。而明年玻璃和纸箱需求边际减少，供给有望上升或保持相对稳定，因此包材价格将延续下行趋势或保持在低位。

最后，目前啤酒企业销售费用率仍处于较高水平，未来随着行业从低价竞争转向高端品牌竞争，促销费用有望下降，啤酒企业销售费用率可降低。且直接受益制造业增值税税率从17%降至16%。

投资建议：

短期来看，2019年受益吨酒价格上升+包材成本下降+减税三重因素影响，啤酒板块净利润有望实现高速增长。

中长期看，啤酒行业人均销量变化不大，而消费升级、吨价提升将是未来啤酒行业发展需求端的核心驱动力，格局优的标的有望持续受益。国内啤酒行业正在进入新阶段，CR5有望逐步向CR4甚至是CR3变化。

若五家变四家甚至变成三家，或者份额拉开，无论是国际经验还是国内区域市场主导企业的盈利能力都证明了行业格局改善后竞争趋缓费用存在下降的可能，盈利能力存在较大的提升空间。啤酒格局定价，重庆啤酒是先行指标，盈亚科技认为率先受益的是重庆啤酒和华润啤酒，其次是青岛啤酒。

二、通产丽星（002243）

当日涨幅： 9.95%

理由：创投+拟收壳

评价：于12月7日晚披露了一份重大资产重组方案，公司拟向清研投控等9家企业发行股份，购买上述股东持有的力合科创100%股权，标的资产预估值约为55亿元。重组预案显示，本次交易前，通产丽星总股本为3.65亿股，控股股东通产集团持有上市公司51.52%股份。按照本次重组对力合科创的55亿元预估值、6.93元/股的发行价格测算，本次交易完成后清研投控将持有上市公司35.70%股份，成为上市公司控股股东。